中经记者 陈晶晶 北京报道
从央视春晚舞台的表演，到各大科技展厅的频繁亮相，人形机器人已不再是遥不可及的概念。在2026北京亦庄半程马拉松赛事中，机器人与跑者“同场竞技”的景象，更将这份未来感拉至公众眼前：人形机器人已走出实验室，商业化浪潮已来临。
中国信息通信研究院数据预测，2035年到2040年，人形机器人整体进入Lv3等级（有条件自主等级），整机市场规模有望达到1000亿元至3000亿元。
面对这千亿级的产业预期，保险行业正通过“投资+风险保障”双通道，深度嵌入机器人产业链，成为支撑其大规模商业化落地不可或缺的力量。
积极布局机器人产业
据《中国经营报》记者梳理，保险资金已成为支持机器人产业高质量发展的重要“耐心资本”。
2026年3月，国寿投资保险资产管理有限公司旗下国寿资本投资有限公司管理的国寿双碳基金，成功领投法奥（苏州）机器人技术股份有限公司C轮融资。
公开资料显示，法奥机器人总部位于苏州高新区，是国内协作机器人领域唯一实现全栈自研且自产的本体厂商。其主营业务涵盖协作机器人及人形机器人核心零部件的研发、生产与销售，构建起覆盖北美、欧洲、日韩、印度、东南亚等全球100多个国家和地区的销售与服务网络，拥有超40个销售渠道及3大服务中心。
2026年2月，松延动力（Noetix Robotics）的具身智能机器人登上马年春晚舞台，与演员同台表演小品节目。据悉，2024年，中国人寿资产管理有限公司发起设立“中国人寿—北京科创股权投资计划”，规模50亿元，以S基金份额方式参与了北京科创基金。而北京科创基金合作子基金在松延动力成立之初，便参与其种子轮、天使轮投资。
2025年11月，中国人寿集团旗下国寿股权公司领投了上海苏度科技公司的Pre-A++轮融资，后者专注于具身智能“Real2Sim2Real”（真实—仿真—真实）这一前沿技术路线，并计划将推出面向商用市场和开发者群体的机器人硬件产品及配套平台。
此外，随着宇树科技、云深处科技等明星机器人企业冲刺上市，其背后聚集了数十家保险机构。公开数据显示，27家险资机构间接投资了宇树科技，25家险资间接投资了云深处科技，成为这两家企业二级至四级股东。英大人寿、太保寿险、复星保德信人寿、东吴人寿、中保投资公司、利安人寿、招商信诺人寿、君龙人寿、阳光人寿、阳光财险、泰康人寿、中意人寿等亦通过投资股权投资基金间接投资了机器人企业。
对于险资积极布局的原因，中国通信工业协会两化融合委员会副会长吴高斌对记者表示，保险资金投资机器人产业，核心在于该产业高度契合保险资金长期布局、稳健运营、保值增值的核心配置需求。当前，机器人产业正处于全域高速增长阶段，技术持续迭代升级催生了广阔的市场发展空间，产业发展周期与保险资金的长周期投资属性高度匹配。同时，机器人产业的高壁垒特性易形成“护城河”，通过长期持有可获得超额收益，对冲传统固定收益资产收益率下行的压力。
创新保障方案推动商业化落地
人形机器人从研发到商业化落地面临的风险，得到保险行业高度重视。
公开数据显示，人形机器人单台造价动辄十万元、几十万元，风险场景远比传统设备复杂——本体损毁、算法、第三方责任、数据等新型风险，都是传统保险产品无法覆盖的痛点。
2026年3月，科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局联合发布《关于加快推动科技保险高质量发展 有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，明确将人工智能、机器人等前沿领域列为科技保险产品服务创新的重点方向。
2026年，多家险企加速定制化创新，从研发中试到融资租赁，从赛事保障到工业应用，逐渐构建起机器人“研发—商用”的风险保障防护网。
在2026北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松赛事中，超百支人形机器人赛队同台竞技，吸睛无数。
人保财险北京分公司方面对记者表示，针对机器人赛事设备价值高、风场景复杂、保障经验不足等特点，人保财险北京分公司升级“科技+体育+保险”专属保障方案。该保障覆盖机器人本体、第三者责任、运输、存储等全场景，有效应对意外事故、自然灾害及第三方损害风险。
除了赛事场景之外，险企针对人形机器人的商用落地痛点，推出了一系列专属产品。
在产业最前端的研发环节，人保财险创新推出了概念验证与小试综合费用损失保险和中试验证综合费用损失保险，为人形机器人科技企业及科研机构的关键研发项目提供专属风险保障，推动科技成果从“实验室方案”走向“生产线产品”。在商用场景方面，人保财险的具身智能综合保障方案，由具身智能机器人本体损失保险和第三者责任险构成，保障由传统灾因、人为操作过失、电气和网络原因导致的本体损失以及由意外事故造成的第三者责任。
在商用场景中，2026年1月，平安产险联合上海电气融资租赁、上海电气保险经纪，落地全国首张具身智能机器人融资租赁专属保单，不仅覆盖设备本体损失，还纳入了第三者责任、产品质量责任、数据信息泄露责任，同时通过物联网监测为企业提供设备健康预警、运维建议等增值服务。
2026年3月，平安产险北京分公司落地机器人产品综合责任保险项目。平安产险北京分公司向记者介绍称，针对机器狗在公共区域作业可能引发的第三方伤害风险，此次创新引入“动态风险因子调整机制”，将运行时长、作业环境等级、历史安全数据纳入动态定价模型，最终形成“基础保障+场景浮动”的定制化方案。
“截至目前，平安产险北京分公司机器人保险条线已储备涵盖人形机器人、工业机械臂、医疗康复机器人等在内的多个在研项目，预计2026年年底前实现机器人全品类保障覆盖。”平安产险北京分公司方面表示。
如何破解投资与承保新问题？
作为融合了人工智能、精密机械、环境感知的复杂系统，人形机器人的风险图谱与传统财产险、责任险截然不同。特别是险企缺乏历史数据作为承保、精算参考，叠加人形机器人技术迭代速度快、风险结构复杂且随时动态变化等特征，险企在精算定价和理赔处置上当前面临多重挑战。
鹿客岛科技创始人兼CEO卢克林对记者表示，面对上述难题，险企可构建“动态评估+跨界合作”的模式。如在风险建模层面，险企积极与制造商、用户共建运行数据库，共享行为日志、故障记录和算法版本信息；同时借鉴工业机器人、自动驾驶等相邻领域的历史经验。此外，通过仿真技术和数字孪生模拟极端场景，可增强对低频高损风险的认知，为定价提供稳定锚点。
天使投资人、资深人工智能专家郭涛对记者称，险企可构建全生命周期动态定价机制，将风险定价嵌入产业发展全流程：研发阶段，依据项目投入规模、技术攻关难度设定基础风险费率；测试阶段，根据设备运行故障、场景适配反馈数据实时调整费率；商用阶段，依托实际理赔数据持续迭代优化定价模型。此外，通过共保、再保联动机制分散极端风险，联合产业链上下游核心企业共建专项风险池，推动部分技术风险向技术提供方合理转移，提升风险管控的精准性与有效性。
郭涛进一步指出，险资需构建“技术成熟度+场景落地性”双维度风险评估体系，并结合产业政策周期动态优化资产配置比例。在资产配置层面，推行“核心+卫星”差异化配置策略：核心资产聚焦技术壁垒突出、商业化路径清晰的优质企业，例如工业机器人核心零部件制造商，以此筑牢投资收益基底；卫星资产侧重布局人形机器人等前沿技术研发类项目，通过严控仓位比例，实现风险与收益的动态平衡。投后管理环节，深度联动产业资源，通过派驻专业技术顾问全程跟踪项目研发进展、深度参与场景落地验证，针对技术路线偏离预期的项目及时启动止损机制，全面把控投资风险。
卢克林则认为，资产配置上，应推行“一二级市场联动”策略，一级市场通过S基金、私募股权基金实现早中期布局，二级市场以高股息蓝筹为底仓、科创龙头为进攻，平衡流动性与长期收益。投后管理要摒弃“投完即走”思维，建立“陪伴式”风控体系、与科创投资久期匹配的长周期考核。
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